证券日报:给“减持”戴上紧箍咒有助于稳定市场信心


发布日期:2023-09-20 20:04    点击次数:139

  8月27日晚,证监会就股份减持行为作出新要求:上市公司存在破发、破净情形,或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的,控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。

  最新减持要求出台后,多家上市公司陆续作出回应。截至8月29日收盘,已有哈森股份、乾景园林、金麒麟、畅联股份、铁流股份、东睦股份、中源家居、汇嘉时代等多家公司公告称,控股股东终止或暂停减持计划。此外,还有多家公司承诺特定期间内不减持。

  从A股显现出的积极走势不难看出,严格的减持规定有助于稳定市场信心,吸引更多长线资金入市,提升市场活跃度。

  笔者认为,上市公司控股股东、实际控制人或第一大股东的减持对公司股价走势影响颇大,为其减持行为戴上“紧箍咒”有助于资本市场健康发展。

  其一,可以缓解集中抛售压力,引导股票交易恢复供需平衡。一般情况下,上市公司控股股东、实际控制人或第一大股东往往在公司上市前就持有股份,持股成本相对较低,一旦大量抛售所持股份或将对公司股价造成不利影响,极有可能损害中小股东利益。据统计,最新减持要求将限制至少1700家A股公司大股东减持行为,股市所承受的股东减持压力大大减轻。

  其二,有助于稳定公司股价并维护投资者信心。一般来说,上市公司控股股东、实际控制人或第一大股东会参与到公司的管理运营中,决定公司的未来发展方向。其减持往往被市场视为评判公司经营发展好坏的一个风向标,一旦其发布减持计划,很可能会被市场唱衰,公司股价大多以下跌回应,多数中小股东也因此丧失继续投资的信心。限制减持将有助于公司维稳股价,增强中小股东持续投资的信心。

  其三,限制减持或将推动上市公司实控人采取措施扭转破发、破净形势,有助于提高上市公司进行市值管理的积极性,减少市场投机行为,提高市场公平性和透明度。

  其四,最新减持要求将减持与分红挂钩,将促使大股东更加重视企业的持续发展与盈利改善,同时还会提高上市公司分红能力,让投资者能够更加充分地享受企业成长带来的回报。

  综上所述,本次进一步规范减持行为,不仅呵护市场投融资两端的资金平衡,也将有效提振投资者信心。

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