十大炒股杠杆平台 一季度最高预亏43亿,天齐锂业去年一半利润没了!


发布日期:2024-06-18 02:53    点击次数:132

石药集团百克生物的核心产品是其自主研制的聚乙二醇化重组人粒细胞刺激因子注射液(商品名“津优力”),是中国首个自主研发的长效升白药,能预防化疗患者因中性粒细胞减少而引起的感染和发热。该产品的上市,是石药集团从传统化学制药向新兴生物制药转型的代表产品。在广东联盟集采结果期内执行后,该产品在广东、河南等集采六省的销量实现快速增长。

锂矿巨头一季度再现大额亏损。

4月23日晚间,锂矿巨头天齐锂业(002466.SZ)公告称,预计2024年第一季度净亏损达36亿元~43亿元,扣非净亏损则达36亿元~44亿元。而在去年同期,该公司净利润为48.75亿元。相较于去年四季度,该公司今年一季度的净亏损额也明显扩大。

即便按最低金额计算,今年一季度的亏损,也接近天齐锂业去年全年净利润(72.97亿元)的一半。按照该公司的说法,联营企业SociedadQuímicayMineradeChileS.A.(下称“SQM”)面临的新一轮税务诉讼裁决,对公司一季度净利润影响较大。同时,碳酸锂价格不断下行,也对锂矿企业持续产生不利影响,导致企业净利润持续承压。

一季度业绩预告披露后,寒意迅速传导至整个行业。24日,天齐锂业A股开盘即一字跌停,领跌锂矿概念板块,最终报收40.63元,同比下跌9.99%;H股则跌超19%。锂矿板块的赣锋锂业、盛新锂能,跌幅也超5%。

SQM再次重创天齐锂业?

天齐锂业在业绩预告中称,一季度业绩亏损的原因之一,是公司重要的联营公司SQM正面临新一轮税务诉讼裁决。

根据SQM公告,智利圣地亚哥法院于2024年4月对其2017年和2018年税务年度的税务诉讼进行了裁决,撤销了税务和海关法庭在2022年11月7日对于该案件的裁决结论,预计可能将减少其2024年第一季度的净利润约11亿美元。

目前,SQM尚未公告其第一季度业绩报告,而天齐锂业采用彭博社预测的SQM2024年一季度每股收益等信息为基础,计算同期公司对SQM的投资收益。

此前,SQM是天齐锂业布局锂矿业务的重要一环。据公开资料,SQM运营全球储量最大的锂盐湖阿塔卡马项目。Fastmarket2023年第四季度数据显示,阿塔卡马盐湖也是2023年全球在产锂盐湖产量最高的项目,占全球盐湖供给总量的44%。2018年,天齐锂业通过设立于智利的全资子公司InversionesTLCSpA(下称“ITS”,TianqiLithiumAustraliaInvestments1PtyLtd.(TLAI1)之全资子公司)于2018年12月5日完成了对SQM23.77%股权的收购。

天齐锂业收购SQM后,不但一度陷入债务危机,业绩也多次受到影响,并引发股价大幅波动。

披露显示,收购后的2019年,天齐锂业亏损59.83亿元,主要原因是对SQM长期股权投资计提超50亿元的大额减值准备。与高额减值准备相比,天齐锂业当年仅从SQM获得4.03亿元的投资收益。

到了2020年,SQM为天齐锂业带来的投资收益,更是下滑到1.75亿元。当年,天齐锂业业绩也继续陷入冰点,亏损金额达到18亿元。

电动车进入爆发期之后,SQM的业绩也在2021年~2023年好转,天齐锂业的基本面因此重现暖意。财报数据显示,2021年~2023年,SQM为天齐锂业带来的投资收益分别为7.6亿元、56.41亿元、29.31亿元。天齐锂业的净利润也止亏为盈,分别为20.79亿元、241.2亿元、72.97亿元。

如今,SQM再次进入“多事之秋”,并对天齐锂业的业绩造成重创。除了深陷前述税务诉讼裁决争议,据市场媒体报道,2023年12月27日,SQM与智利国家铜业公司共同宣布,两家公司已达成谅解备忘录,将组建由政府控制的合资公司,共同开发锂矿资源。这一事项被认为可能影响天齐锂业在SQM锂业务中的现有利益。

深交所在关注函中也重点关注了SQM相关问题。要求天齐锂业说明SQM税务争议裁决的具体情况及后续进展情况;核实说明SQM与智利国家铜业公司(Codelco)签署谅解备忘录的具体情况,评估对天齐锂业的影响并说明拟采取的应对措施。

锂价持续下行拖累业绩

即便剔除SQM因素,天齐锂业面临的局势也不容乐观。不少业内人士认为,SQM税务裁决争议导致的11亿美元亏损,对天齐锂业业绩的影响,应在3亿美元以内,不至于导致该公司出现36亿元~43亿元的巨亏。

天齐锂业也在业绩预告中称,锂产品市场波动导致销售价格较上年同期大幅下降,进而导致毛利大幅减少。

实际上,天齐锂业去年四季度的业绩,就已出现亏损。根据财报,2023年四季度,天齐锂业净利润亏损8.02亿元。而当年前三季度净利润均为正数,分别为48.75亿元、15.77亿元、16.46亿元。

公开资料显示,天齐锂业主营业务公司业务涵盖锂产业链的关键阶段,包括硬岩型锂矿资源的开发、锂精矿加工销售以及锂化工产品的生产销售。但2023年至今,与天齐锂业营收高度相关的锂价进入下行区间。

根据Fastmarkets(全球主流大宗商品市场报价机构之一)统计,碳酸锂从年初均价约50万元/吨震荡下跌,年末仅徘徊在10万元/吨。卓创资讯数据显示,2024年一季度,电池级碳酸锂均价10万元/吨,环比2023年四季度下降24.5%。

市场价格波动亦反映在天齐锂业财报中。根据2023年财报,2023年天齐锂业锂化合物及衍生品的营业收入为132.8亿元,同比下降46.86%;毛利率为73.85%,同比下降12%。

从行业看,业内多认为与天齐锂业具备一定可比性的企业为赣锋锂业、盛新锂能、雅保。根据财报信息,上述企业在去年四季度均出现亏损。

赣锋锂业此前披露的财报显示,2023年四季度营收72.9亿元,同比下降48.7%,净亏损10.63亿元;盛新锂能2023年第四季度的营业收入为13.23亿元,不足一季度的一半,净利润则为亏损3.93亿元。

境外企业也存在类似情况。2023年四季度,雅保(Albemarle)的净销售额为24亿美元,相比之前年同期的26亿美元有所下降,应占净亏损为6.177亿美元。

针对业绩变化,深交所在关注函中也要求天齐锂业结合主营业务开展情况、产品产销量、产品价格、 原材料采购价格、成本费用、减值计提等因素的具体变化情况,量化分析2024年一季度亏损较2023年四季度大幅增加的原因,并说明是否存在持续亏损风险。

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王方然

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